home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 070290 / 0702205.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  5.0 KB  |  109 lines
  1. <text id=90TT1726>
  2. <title>
  3. July 02, 1990: When You're Hot, You're Hot
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  7. July 02, 1990  Nelson Mandela:A Hero In America      
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 47
  13. When You're Hot, You're Hot
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>Atlantic City rolls snake eyes, but Las Vegas hits the jackpot
  17. </p>
  18. <p>     As Donald Trump fights to save his Atlantic City casino
  19. empire, he might cast an envious eye at booming Las Vegas. The
  20. desert Mecca of hype and high rollers is on a winning streak.
  21. Las Vegas casino revenues surged nearly 12% last year, to $3.2
  22. billion, at a time when the take at Atlantic City grew just
  23. 2.6%, to $2.8 billion. The hot hand encouraged Las Vegas
  24. hoteliers to add 10,000 new rooms in the past year alone, a 16%
  25. increase. Last week more than 50,000 gamblers and gawkers
  26. flocked to the opening of the world's largest hostelry: the
  27. 4,000-room Excalibur, a $290 million medieval-flavored
  28. extravaganza concocted by Circus Circus Enterprises.
  29. </p>
  30. <p>     Las Vegas has prospered by becoming a year-round vacation
  31. spot for middle-class families, who typically stay as long as
  32. a week. By contrast, Atlantic City appeals largely to bettors
  33. who arrive by bus and leave the same day. "Atlantic City has
  34. to try to become a destination resort, which means that it has
  35. to be a place where folks want to go," says Steve Wynn,
  36. chairman of Golden Nugget, which opened the $617 million,
  37. 3,200-room Mirage hotel complex in Las Vegas last November. Adds
  38. Wynn: "Las Vegas hasn't exactly been tasteful or elegant, but
  39. it is exciting. For 50 years, it's always kept that promise."
  40. </p>
  41. <p>     Las Vegas now works overtime to provide fanciful family fun.
  42. The Mirage, which features a tropical theme, boasts white
  43. tigers, a 20,000-gal. aquarium and a 54-ft. mock volcano that
  44. erupts every 15 min. in pina colada-scented fumes. Diversions
  45. at the nearby Excalibur include jugglers, jesters and jousting
  46. knights. Youngsters can win prizes at a boardwalk-like Fantasy
  47. Faire, while marriage-minded grownups can don medieval costumes
  48. and say their vows in the Canterbury Wedding Chapel.
  49. </p>
  50. <p>     More glitz is on the way. MGM Grand, whose largest
  51. stockholder is flamboyant financier Kirk Kerkorian, plans to
  52. open a $700 million, 5,000-room hotel and movie-studio theme
  53. park in 1992. Attractions at the park will include
  54. demonstrations of how films are made. Says Fred Benninger,
  55. chairman of MGM Grand: "I think the trend of bare-breasted
  56. chorus girls and all that has become passe. People are no longer
  57. interested in it."
  58. </p>
  59. <p>     Even without such lures, Las Vegas has become the fifth most
  60. popular spot in the U.S. for conventions (after New York City,
  61. Chicago, Dallas and Atlanta). More than 1.5 million convention
  62. goers visited the city last year, up from 650,000 in 1980. In
  63. June the tweedy American Booksellers Association gathered to
  64. discuss fall book lists and other literary matters beneath the
  65. blazing desert sun.
  66. </p>
  67. <p>     Ironically, legalized betting in Atlantic City, where
  68. casinos first opened in 1978, has helped fuel the Las Vegas
  69. boom. "Atlantic City has created more opportunity for people
  70. to gamble," notes Rob Powers, a spokesman for the Las Vegas
  71. Convention and Visitors Authority. "Now when people on the East
  72. Coast want to see something more than a few casinos and a
  73. boardwalk, they come to Las Vegas."
  74. </p>
  75. <p>     Gamblers are also flocking to the tiny town of Laughlin,
  76. Nev. (pop. 4,400), on the Colorado River some 90 miles to the
  77. south of metropolitan Las Vegas (pop. 650,000). Founded by Don
  78. Laughlin, an enterprising developer who arrived in 1966, the
  79. hamlet has used its riverfront location to attract nine casinos
  80. since 1986. The town boasts more than 4,000 rooms in such
  81. hotels as Harrah's Del Rio and Circus Circus's Colorado Belle.
  82. Another 5,500 rooms are being built. However, the frantic pace
  83. of construction has strained Laughlin's meager civic resources.
  84. The town suffers from shortages of housing, labor and water and
  85. must send high school students across the river to Bullhead
  86. City, Ariz., until its own school can be built.
  87. </p>
  88. <p>     In Las Vegas the recent burst of construction has aroused
  89. fears that overbuilding could turn the city's boom to bust.
  90. Gaming experts point out that such mega-resorts as the Mirage
  91. and Excalibur have attracted gamblers away from the older
  92. casinos, where wagering has slowed. But many Wall Street
  93. analysts believe Las Vegas will easily absorb the new hotels.
  94. Says Paine Webber's Lee Isgur: "Basically, Las Vegas is the
  95. entertainment capital of the world. As they put in more resorts,
  96. more people will use Las Vegas as a vacation spot." That could
  97. prove particularly true now that gamblers from Japan and other
  98. Pacific Rim countries have begun flocking to the city's tables.
  99. Ladies and gentlemen, place your bets!
  100. </p>
  101. <p>By John Greenwald. Reported by Erik Pappa and Stacey A.
  102. Welling/Las Vegas.
  103. </p>
  104.  
  105. </body>
  106. </article>
  107. </text>
  108.  
  109.